9月6日下午，央行宣布實(shí)施降準(zhǔn)，為支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會(huì)融資實(shí)際成本，決定于9月16日全面下調(diào)金融機(jī)構(gòu)法定存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司）。此外，為促進(jìn)加大對(duì)小微及民營(yíng)企業(yè)的支持力度，再額外對(duì)僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)的城商行定向下調(diào)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)（分兩次落實(shí)，每次0.5個(gè)百分點(diǎn)）。

值得一提的是，此次央行降準(zhǔn)是年內(nèi)的第三次降準(zhǔn)，也是近年來(lái)力度最大的一次，以“全面+定向”的組合降準(zhǔn)模式開(kāi)啟，共計(jì)釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性資金9000億元（其中全面降準(zhǔn)釋放8000億元，定向降準(zhǔn)釋放1000億元）。

必須要說(shuō)明一下，可能有些人看到以上降準(zhǔn)消息后，發(fā)覺(jué)有個(gè)問(wèn)題，那就是既然是全面降準(zhǔn)，為什么偏偏將財(cái)務(wù)公司等幾家金融機(jī)構(gòu)排除在外呢？

原因很簡(jiǎn)單，因?yàn)樨?cái)務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司等金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率目前為6%，相比于其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的10%以上已是最低的。

那么，什么是下調(diào)存款準(zhǔn)備金率呢？

下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，就是我們說(shuō)的降低金融機(jī)構(gòu)的存款準(zhǔn)備金率，簡(jiǎn)稱為“降準(zhǔn)”。作為央行的貨幣政策性工具之一，分為全面降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)。

舉個(gè)例子，比如說(shuō)調(diào)整前的大型金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率為13.5%，下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)后，即為13%，如此一來(lái)，假設(shè)該大型金融機(jī)構(gòu)存款有100元的情況下，原來(lái)用于放貸的資金為86.5元，現(xiàn)在就增至87元。

我相信通過(guò)以上案例分析，大家基本上明白怎么回事了。但看到這里，估計(jì)又有人將降準(zhǔn)和降息搞不清楚？或者說(shuō)有些不明白兩者之間的區(qū)別是什么？沒(méi)關(guān)系，今天就打消所有人的疑惑。

降準(zhǔn)和降息的區(qū)別？

一、降準(zhǔn)的目的是增加市場(chǎng)流動(dòng)性，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本，解決小微及民營(yíng)企業(yè)的融資難、融資貴的問(wèn)題；

二、降息就是降低基準(zhǔn)利率，是為刺激消費(fèi)、擴(kuò)大實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。具體來(lái)說(shuō)，就是降低存貸款利率。比如說(shuō)目前國(guó)內(nèi)的三年期存款基準(zhǔn)利率2.75%，如果降低至2%，可能很多人都會(huì)把錢取出來(lái)用于消費(fèi)或者投資，因?yàn)榇婵罾⑻土恕?/p>

降準(zhǔn)之后對(duì)于樓市和股市有什么影響？

降準(zhǔn)對(duì)房貸利率有影響。因?yàn)榻禍?zhǔn)之后，銀行用于放貸的資金增加，則房貸利率有望迎來(lái)下降。對(duì)于首套新房購(gòu)房者來(lái)說(shuō)，適度地下調(diào)也可以減少一定的買房成本，因此利好。但對(duì)于已房購(gòu)房者來(lái)說(shuō)，房貸利率已經(jīng)確定，無(wú)法從中獲益。

對(duì)于股市來(lái)說(shuō)，理論上來(lái)看也是利好消息，尤其在當(dāng)前股市持續(xù)低迷的情況下，有利于提振市場(chǎng)信心。

房貸利率會(huì)有什么變化呢？

今年8月，央行改革完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率的形成機(jī)制（LPR），從10月8日起，新發(fā)放商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率以相應(yīng)期限的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率為準(zhǔn)加點(diǎn)形成。換句話說(shuō)，今后的房貸利率下降還是上漲就看9月20日發(fā)布的LPR利率水平。

但是，如果在此次央行降準(zhǔn)之后，迎來(lái)降息的機(jī)會(huì)，那么就很可能會(huì)直接起到降低實(shí)際利率的水平。

9月4日國(guó)常會(huì)強(qiáng)調(diào)要加快落實(shí)降低實(shí)際利率水平的措施。根據(jù)此次國(guó)常會(huì)的定調(diào)顯示降準(zhǔn)之后還會(huì)有降息，未來(lái)央行大概率降低MLF利率以引導(dǎo)LPR利率下行，預(yù)計(jì)降息空間在15個(gè)基點(diǎn)。

很明顯，如果真能實(shí)現(xiàn)引導(dǎo)LPR利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，那么對(duì)于今后的房貸利率肯定是極大的利好消息。比如說(shuō)，按照8月20日發(fā)布的LPR五年期貸款利率4.85%來(lái)看，就是下降至4.7%的水平，甚至可以更低。

總之，央行降準(zhǔn)之后盡管旨在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而且金融監(jiān)管部門對(duì)房地產(chǎn)已經(jīng)“隔離”的情況下，很可能不會(huì)大規(guī)模流入，但流動(dòng)性增加難免不對(duì)樓市起到影響。尤其是未來(lái)央行若降息的話，購(gòu)房成本或多或少都會(huì)減少的。