11月18日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布個(gè)人養(yǎng)老金基金目錄和個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)名錄，截至11月18日，入圍個(gè)人養(yǎng)老金基金目錄的基金產(chǎn)品共有129只，入圍個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)目錄的機(jī)構(gòu)共有37家，其中商業(yè)銀行16家、證券公司14家、獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)7家。

多家基金公司已經(jīng)做好了準(zhǔn)備，將于下周上線養(yǎng)老專區(qū)并可開(kāi)始預(yù)約，投資者最快可能在下周就可以開(kāi)戶并購(gòu)買了。

證監(jiān)會(huì)公布名單

11月18日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄和個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)名錄。

其中，個(gè)人養(yǎng)老金基金共129只，個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售機(jī)構(gòu)共37家，包括16家商業(yè)銀行、14家證券公司、7家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)。

獲得首批個(gè)人養(yǎng)老金代銷展業(yè)資格的券商分別是：華泰證券、中信證券、廣發(fā)證券、中信建投、招商證券、銀河證券、國(guó)泰君安、國(guó)信證券、東方證券、興業(yè)證券、海通證券、申萬(wàn)宏源、中金財(cái)富和長(zhǎng)江證券。

入圍的16家商業(yè)銀行有：工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行、中信銀行、光大銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、平安銀行、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、北京銀行、寧波銀行；

7家獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)分別是：螞蟻基金、天天基金、騰安基金、盈米基金、同花順、雪球、京東肯特瑞。

圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

到底劃不劃算呢？

既然都是買理財(cái)，為什么要通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶去買？通過(guò)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶進(jìn)行投資到底有什么好處？與我平常購(gòu)買理財(cái)?shù)那老啾鹊降子惺裁磧?yōu)勢(shì)？

對(duì)于月收入低于5000的朋友們來(lái)說(shuō)，繳納個(gè)人養(yǎng)老金并不能享受優(yōu)惠，甚至還倒虧一筆稅錢；

對(duì)于月收入在5k—8k的朋友們來(lái)說(shuō)，繳納個(gè)人養(yǎng)老金享受不了優(yōu)惠，但是也不虧；

對(duì)于月收入在8k以上的朋友們來(lái)說(shuō)，你將在個(gè)稅上獲取一筆很大的實(shí)惠，而且收入越高，享受的優(yōu)惠越大。

這其中決定一切的關(guān)鍵變量，就在于現(xiàn)在的個(gè)稅稅率。目前我國(guó)實(shí)行超額累進(jìn)稅率，每個(gè)人按收入高低的不同，稅率也不一樣，收入越高納稅越多，最高可達(dá)45% 。

而我們?cè)趥€(gè)人養(yǎng)老金上的稅收政策是這么說(shuō)的：

（1）在繳費(fèi)環(huán)節(jié)，咱們自己向個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶繳費(fèi)，按照每年最多繳納12000的限額標(biāo)準(zhǔn)予以稅前扣除，不用計(jì)入當(dāng)期納稅額，也就是所謂的稅收遞延；

（2）在投資環(huán)節(jié)，計(jì)入個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的投資收益暫不征收個(gè)人所得稅；

（3）在領(lǐng)取環(huán)節(jié)，個(gè)人領(lǐng)取的個(gè)人養(yǎng)老金，不并入綜合所得，單獨(dú)按照3%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。

也就是說(shuō)現(xiàn)在投向個(gè)人養(yǎng)老金的這12000元可以暫時(shí)不用繳稅，期間的投資收益也不用繳稅，等到領(lǐng)取時(shí)再按照3%繳納個(gè)稅。

這其中就蘊(yùn)含了兩層優(yōu)惠和一點(diǎn)擔(dān)憂。

兩層優(yōu)惠分別是明面上的稅率優(yōu)惠以及遞延納稅隱含的時(shí)間價(jià)值優(yōu)惠。

一點(diǎn)擔(dān)憂是我們退休后按期取養(yǎng)老金時(shí)，是按照領(lǐng)取金額的3%來(lái)納稅的，這其中投資收益部分顯然也要收稅，而目前我們個(gè)人投資基金理財(cái)并不需要繳納投資收益稅。

所以核心問(wèn)題來(lái)了，既然最終投資收益也納稅，那我存?zhèn)€人養(yǎng)老金現(xiàn)在雖然暫緩繳稅了，但領(lǐng)取的時(shí)候我可是要連本帶利納3%的稅，這我不是血虧了？還不如自己去買點(diǎn)基金。

別急，關(guān)鍵在于第二層優(yōu)惠，遞延納稅隱含的時(shí)間價(jià)值優(yōu)惠，這也是個(gè)人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠力度最大的地方。

錢是有時(shí)間價(jià)值的，三十年前的100塊不等于今天的100塊的道理相信大家都明白，存進(jìn)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶里的錢是可以通過(guò)投資銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)以及公募基金等產(chǎn)品來(lái)獲取收益的。

所以假設(shè)你還有n年退休，需要繳納的個(gè)稅稅率是t，按照每年繳存12000，存養(yǎng)老金期間獲得的年化收益率為y來(lái)算，我們就可以得到這么個(gè)等式：

（注：等式左邊是未來(lái)投資收益部分所需繳納的稅負(fù)，而等式右邊則是我們當(dāng)期延緩繳納的稅經(jīng)過(guò)N年的投資后，減去需要按12000本金的3%繳納的個(gè)稅結(jié)余的部分）

稍微處理一下就能簡(jiǎn)化成這樣：

360 =12000t

很明顯，等式成立的條件就是個(gè)人所得稅稅率t=3%；

而當(dāng)t大于3%時(shí)，則有360 ＜12000t。

由此我們顯然可以得出結(jié)論:

如果你現(xiàn)在的月收入為5k—8k，個(gè)稅稅率是3%，那無(wú)論你的投資收益率有多高，你都無(wú)法從個(gè)人養(yǎng)老金制度上享受到優(yōu)惠，跟平常做投資一樣。

但如果你的月收入高于8k，個(gè)稅稅率在3%以上，那么你將明顯享受到養(yǎng)老金帶給你的優(yōu)惠，且這一優(yōu)惠會(huì)隨著你稅率，投資收益的提高以及投資年限的增長(zhǎng)成倍增加。

作者：張?zhí)硪?/p>

編輯：張?zhí)硪?/p>

監(jiān)制：王俊稷

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