最近總被個人養老金刷屏，各大券商都在緊鑼密鼓的籌備中，準備入手個人養老金的選手們也已經整裝待發，翹首以盼。剛剛，人力資源社會保障部宣布，個人養老金制度啟動實施！在36個城市先行試點！

個人養老金又被稱為養老第三支柱，與基本養老保險（第一支柱）、企業年金或職業年金（第二支柱）共同組成我國養老保險體系的“三大支柱”。

為什么要大力發展第三支柱？還不是第一支柱不夠用了，第二支柱還支楞不起來，而中國人又已經未富先老了。

前不久英國養老金崩盤，更是給我們敲響了警鐘，雖然我國養老金投資相對穩健，風險整體可控，但料不齊哪天第一支柱倒下了，關乎的是上億人退休后的幸福生活，今年以來，個人養老金更是以火速推進中。（《專題：個人養老金時代，真的來了!》）

那么什么是個人養老金？簡單的說，就是自己給自己做一個長期的養老強制儲蓄計劃，選擇適合自己的產品類型每月/年投入一筆錢，用于退休之后的養老儲備金。

個人養老金有什么不一樣？

①無論貧窮或是富有，最高每年只能繳納12000元；

②一個人建立一個賬戶，終身制，相當開通了“養老”超市，貨架上放上儲蓄、理財、保險、基金這些產品；

③全封閉運行，直到退休或者出國等情況才能領取

但如果只是自己養老，調動不了公眾的積極性，這次個人養老金是“披著鎧甲踏著五彩祥云“來的。最重磅的兩個點就是稅收優惠和投資收益。

1、稅收優惠采用遞延納稅優惠政策，主要針對“繳費、投資、領取“三個環節。

在繳費環節，個人向個人養老金資金賬戶的繳費，按照12000元/年的限額標準，在綜合所得或經營所得中據實扣除；在投資環節，計入個人養老金資金賬戶的投資收益暫不征收個人所得稅；在領取環節，個人領取的個人養老金，不并入綜合所得，單獨按照3%的稅率計算繳納個人所得稅，其繳納的稅款計入“工資、薪金所得”項目。

遞延納稅也就是晚點交稅，在繳費環節，如果你每個月繳納1000塊養老金，可以在工資里扣除，直接抵扣掉部分個稅。在投資環節，個人養老金賬戶里的投資收益暫時不收個稅。領取環節，需要收取個稅了，但不計入綜合所得即不算起征點，而是統一按照3%的稅率交，但自己交的和收益都得交，如果只是取部分，賬戶里剩下的依然不收稅。

假設小A年應納稅所得額25萬，按照年繳納個人養老金為上限1.2萬，小A現在可以少繳2400元稅；退休后領取時，按3%的稅率，最終繳稅360元，稅款差額在2000元左右。

如果投資30年，稅額差能打到6萬元，相當于變相提高投資收益。此外還有管理費和托管費優惠。而從目前已公布的新增基金Y份額來看，管理費及托管普遍打五折。還不計取中間的投資收益，及長達很多年的通貨膨脹，算得上是一筆可觀的收益。

2、投資收益更偏向于穩健，個人養老金產品與目前市場上產品大部分相同，但也有不同。

目前，個人養老金資金賬戶可以購買的個人養老金產品有四大類：儲蓄存款、銀行理財、商業保險和公募基金，可根據不同的風險偏好自主選擇金融產品，也可以只買一種產品或者多種產品組合多頭投資分散掉風險。

這四種產品有何特征？與市場上的產品也何區別？筆者大概分析一下：

1、 儲蓄存款安全無風險。養老儲蓄產品還在試點階段，由銀行發行特定養老儲蓄產品，操作簡單、安全無風險，收益率并不算低，首批特定養老儲蓄試點產品涵蓋5年、10年、15年、20年四個期限，每5年為一個計息周期。目前定出的利率大概在4%左右的利率，相比目前很多銀行5年期定存利率2.7%相比高很多，所以這個產品一出來就很搶手，比如青島4天賣掉了2個億，可是這個產品的購買年齡必須要滿35周歲，帶有一定的養老屬性。

2、 銀行理財以穩健保值為主。養老理財試點一年以來，業績比較基準在5%至8%區間，預期收益可以媲美基金，對比儲蓄類收益高很多。目前，養老理財產品均不保本，并且產品封閉期基本都在5年期以上，這也是銀行理財相比基金的優勢，但個人養老銀行理財產品與已經試點的在產品架構上、產品設計上都有所不同，未來還需要不斷完善中。

3、 商業保險注重長期價值，突出風險保障功能。商業保險采取保底加浮動的收益率設計，具備鮮明的保本特征，但是預期收益率也是大類產品中最低的。商業保險最符合養老屬性，目前的幾款產品比如年金險本身變化并不大，優勢在于提供保底收益率且產品期限為終身。由于個人養老金本身也是封閉式管理，側重長期價值將是用戶很重要的考量。

4、公募基金風險高收益高。養老公募基金實際上本身產品變化并不大，份額開通后基本可以無縫銜接，不過首批名錄里的40家基金管理人的129只養老目標基金是國家幫我們篩選過的一批優質產品，具備運作安全、成熟穩定、標的規范、側重長期保值等特征。而且長線投資不在乎短期波動的話，我國養老基金收益還是穩賺的，數據顯示，全國社保基金近20年的年化收益率超過了8%，我國的企業年金從2007年到現在年化收益率也超過了7%。

最后，根據研究機構預測到2035年，個人養老金理財規模或將達到12萬億，按照養老理財30%、養老儲蓄25%、養老目標基金20%、個人養老保險10%、其他15%。基于個人養老金的自負盈虧再加上養老屬性，可以看出產品偏好上還是優先考慮穩健保值。不過這四類產品都是國家幫助篩選出來，一般金融產品中的“優等生”，配置的時候個人資金賬戶可以互轉，可以考慮安全性、收益性和長期性同時配置，跑贏通貨膨脹，長期積累養老金。

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