全國破凈值理財(cái)產(chǎn)品達(dá)到2036只

最近，股票、基金話題常駐熱搜，先是接連下跌，而后強(qiáng)勢反彈。網(wǎng)絡(luò)上，股民彷徨于割肉和補(bǔ)倉之間，基民喊著讓“315把基金經(jīng)理抓走”，理財(cái)產(chǎn)品投資者驀然回首，驚嘆自己的收益竟也變成負(fù)數(shù)。

WIND數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，全市場28821只理財(cái)產(chǎn)品中，破凈產(chǎn)品達(dá)到2036只，占比7.06%。把時(shí)間軸拉長，最近一個(gè)月和最近一周，分別有4203只和5333只理財(cái)產(chǎn)品為負(fù)回報(bào)。

原本，理財(cái)產(chǎn)品和保本掛鉤，也自然扮演著資金避風(fēng)港的角色。如今，理財(cái)虧錢，讓人直呼難以接受。而作為客戶和產(chǎn)品之間的牽線人，理財(cái)經(jīng)理成為“眾矢之的”。

理財(cái)產(chǎn)品破凈是什么意思?

理財(cái)產(chǎn)品破凈即凈值跌破“1”的銀行理財(cái)產(chǎn)品，目前破凈值的不僅有高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，也有不少中低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。例如，“中銀理財(cái)-穩(wěn)匯固收增強(qiáng)(美元封閉式)2023年01期”最新凈值就只有0.9464，這款固定收益類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為“二級(jí)(中低)”。

銀行理財(cái)產(chǎn)品“破凈潮”下，不少銀行的客戶經(jīng)理都不好意思在社交平臺(tái)推薦理財(cái)產(chǎn)品了，轉(zhuǎn)而推起了大額存單，還要特別標(biāo)注“保本保息”。

“破凈潮”也影響了銀行理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)售進(jìn)度。中信建投證券編制的“理財(cái)子產(chǎn)品發(fā)行指數(shù)”顯示，最新一期的“理財(cái)子產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量指數(shù)”為122.73，環(huán)比下降10%，發(fā)行數(shù)量環(huán)比減少。

根據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2027年理財(cái)產(chǎn)品行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》顯示：

銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行慕y(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2023年，全國共有319家銀行機(jī)構(gòu)和21家理財(cái)公司累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品4.76萬只，同比減少2.14萬只;累計(jì)募集資金122.19萬億元(含開放式理財(cái)產(chǎn)品在2023年開放周期內(nèi)的累計(jì)申購金額)，與2023年基本持平。截至2023年底，全國有301家銀行機(jī)構(gòu)和21家理財(cái)公司有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品3.63萬只，較2023年同期小幅下降;存續(xù)余額29萬億元，同比增長12.14%。

2023年全國理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展現(xiàn)狀及轉(zhuǎn)型趨勢

資管新規(guī)過渡期內(nèi)，商業(yè)銀行面臨兩方面壓力：一是產(chǎn)品轉(zhuǎn)型壓力，二是新產(chǎn)品市場接受程度的壓力。綜合來看，2023年銀行理財(cái)市場產(chǎn)品募集數(shù)量與存續(xù)數(shù)量雖有一定下降，但規(guī)模仍保持了持續(xù)增長的趨勢，行業(yè)整體經(jīng)受住了轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)。

截至2023年底，保本理財(cái)、不合規(guī)短期理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)清零，絕大部分銀行如期完成理財(cái)存量整改任務(wù)，特別是中小銀行已按時(shí)完成整改工作，為銀行理財(cái)業(yè)務(wù)健康發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。同時(shí)，同業(yè)理財(cái)持續(xù)壓降，多層嵌套大幅減少。截至2023年底，同業(yè)理財(cái)降至541億元，較資管新規(guī)發(fā)布前下降97.52%。多層嵌套投資資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)下降，占理財(cái)產(chǎn)品投資總資產(chǎn)比例僅為0.1%，較資管新規(guī)發(fā)布時(shí)下降了97%。復(fù)雜嵌套、池化運(yùn)作等高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)得到整治清理，資金空轉(zhuǎn)、脫實(shí)向虛情況得到根本扭轉(zhuǎn)。整體來看，資管新規(guī)禁止開展的業(yè)務(wù)基本整改完畢，這也為新業(yè)務(wù)的開展掃清了障礙。

凈值型產(chǎn)品比例大幅增加。隨著老產(chǎn)品的持續(xù)壓降和新產(chǎn)品的不斷發(fā)行，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)程顯著。截至2023年底，凈值型理財(cái)產(chǎn)品余額26.96萬億元，占比92.97%，較資管新規(guī)發(fā)布前增加23.89萬億元;非凈值型產(chǎn)品余額為2.04萬億元，較資管新規(guī)發(fā)布前大幅減少16.39萬億元。

隨著資管新規(guī)過渡期結(jié)束，銀行理財(cái)全面凈值化大幕已經(jīng)拉開，理財(cái)市場面臨全新變化，同時(shí)也出現(xiàn)新的難題：如，估值方法調(diào)整之后，使用攤余成本法面臨嚴(yán)格限制，產(chǎn)品凈值波動(dòng)隨之加大;現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品監(jiān)管要求收緊，銀行理財(cái)亟待尋找新的發(fā)力點(diǎn)。

凈值型產(chǎn)品通常與權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品掛鉤，商業(yè)銀行此類產(chǎn)品占比仍然較小，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模及占比仍在持續(xù)增加。截至2023年底，固定收益類理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為26.78萬億元，同比增長22.80%，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的92.34%;混合類理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為2.14萬億元，同比下降46.13%，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的7.38%;權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額為809億元，同比增長1.09%，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)余額的0.28%。

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