一、認(rèn)識融資融券

官方解釋：融資融券交易，又稱信用交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物借入資金或證券。

拆分來看

融資融券交易有兩種應(yīng)用場景：

1??融資交易：投資者向證券公司借入資金買入交易所上市證券（買多 ），并在約定的期限內(nèi)償還借款本金和利息。??借錢買券??2??融券交易：投資者向證券公司借入交易所上市證券并賣出（賣空 ） ，在約定的期限內(nèi)，買入相同數(shù)量和品種的證券歸還券商并支付相應(yīng)的融券費(fèi)用的行為。??借券還券??

??重要提醒?：投資者進(jìn)行融資融券交易時(shí)，不管是借入資金還是證券，都需要在約定期限內(nèi)向證券公司支付融資融券利息。

所以在融資融券中，首先關(guān)注 融資融券利率??目前市場默認(rèn)利率：8.35%，結(jié)合近期溝通的股友來看，一般水平在6.35%—8.35%之間，比較優(yōu)惠的就是在5.8這樣的水平，且基本都有嚴(yán)格的資金門檻。

而現(xiàn)在我得到的優(yōu)惠費(fèi)率是????融資利率5.0%，融券利率低至2.99%??且并沒有給設(shè)置高資金門檻，也就剛夠開兩融。

不同融資利率產(chǎn)生的利息我計(jì)算了一下（如圖）

?

不得不說，稍不注意就幫券商多打工了！！！所以，想要開通融資融券，選擇券商和客戶經(jīng)理很關(guān)鍵。

二、融資融券辦理?xiàng)l件

監(jiān)管的要求的條件是：

條件1.滿足半年證券交易經(jīng)歷（中登公司記錄的首筆股票成交開始計(jì)算）

條件2.滿足前20日均50萬賬戶資產(chǎn)

實(shí)操中，會分為【標(biāo)準(zhǔn)模式】和【非標(biāo)模式】，或者說【線上模式】和【線下模式】

三、融資融券開戶流程

分為4類：自己對號入座

線下標(biāo)準(zhǔn)模式：辦理時(shí)間約1-2小時(shí)。

先下非標(biāo)模式：其他券商資產(chǎn)認(rèn)定。辦理時(shí)問：最快一天

線上標(biāo)準(zhǔn)模式：辦理時(shí)間40分鐘左右，在家或者辦公室

線上非標(biāo)淮模式：去原券商打印資產(chǎn)證明井銷兩融，同一天在新券商新開，最快半天

四，融資融卷使用介紹

信用戶開通后次交易日就可以正常使用了，以下是簡單介紹：

第一步：劃轉(zhuǎn)擔(dān)保品。

也就是把普通賬戶的持股劃轉(zhuǎn)到信用戶作為融資融券擔(dān)保品，信用戶開戶成功次交易日才可操作。如果普通戶還有現(xiàn)金，是不能直接轉(zhuǎn)入兩融戶的，需要出金再入金，所以如果普通三方存管和信用三方存管Q是同一個(gè)銀行，會比較方便。

第二步：開倉。

分為擔(dān)保品交易和融資資金Q交易。為實(shí)現(xiàn)杠桿最大化，可以轉(zhuǎn)入現(xiàn)金至信用賬戶，先用融資買入或先融券賣出，再用自有資金買入，因?yàn)楝F(xiàn)金折算率為1，可以實(shí)現(xiàn)1倍杠桿。如果不想用高杠桿，先自由資金買入或者普通賬戶全倉買入再劃轉(zhuǎn)至信用戶，綜合下來預(yù)估杠桿在0.5倍上下。

第三步：平倉。

這就有點(diǎn)復(fù)雜了擔(dān)保品賣出：只有在賣出證券無負(fù)債時(shí)，擔(dān)保品賣出才能真正叫擔(dān)保品賣出，系統(tǒng)標(biāo)識為“擔(dān)保品賣出”。賣出證券有負(fù)債時(shí)(如用融資資金買的），使用“擔(dān)保品賣出”菜單效果與“賣券還款”菜單一樣，雖然標(biāo)識還是一樣，但是該筆成交后是用于還款，償還所賣券種本身合約。

賣券還款：以“還款”為目的；賣出所有款項(xiàng)優(yōu)先償還負(fù)債，賣有合約的證券優(yōu)先償還本合約負(fù)債，總之所有的款項(xiàng)都會還款。意思就是還完所有負(fù)債后剩余部分才能成為現(xiàn)金。

現(xiàn)金還款：現(xiàn)金來償還融入的資金

買券還券：可以通過申報(bào)“買券還券”指令，買進(jìn)和融券相同品種的證券，之后再在結(jié)算的時(shí)候償還融券證券

直接還券：兩種方式，將與融券相同品種的證券從普通證券賬戶向信用證券賬戶轉(zhuǎn)入，或直接用信用證券賬戶買入與融券同品種的證券后，通過向證券公司交易系統(tǒng)申報(bào)直接還券指令

第四步：專項(xiàng)融券。專項(xiàng)融券是指把某個(gè)券源的一部分?jǐn)?shù)量申請?jiān)谝欢〞r(shí)間內(nèi)歸自己專有。優(yōu)點(diǎn)是：成本低，目前了解到的最低是2.99%。其次鎖住券，期限內(nèi)可以反復(fù)賣券。不足是：申請通過即計(jì)息，到期前不能還。部分券商專項(xiàng)融券設(shè)有門檻。

第五步：約券。沒有自己想要的，足額的券源？約券搞起來，約券的來源一般是外部機(jī)構(gòu)，需要+1才能拿到券，成本一般比較高，部分券商約券有門檻。

五、融資融券技巧及注意事項(xiàng)

1開戶。目前已有券商支持線上開兩融，沒有充裕時(shí)問去券商營業(yè)部開戶的可以重點(diǎn)關(guān)注。

2.費(fèi)率。目前市場中融資利率最低在5%左右，部分券商能做到，注意問清楚是不是永久費(fèi)率還有利息收取模式。

3.三方存管。普通戶和信用戶存管銀行相同更便利。

4.杠桿。最大化杠桿的方法是：現(xiàn)金作為擔(dān)保品，先融資買入后現(xiàn)金買入。【融資最大可以做到1:1，融券最大可以做到1:21

5.套現(xiàn)交易。轉(zhuǎn)入擔(dān)保品證券，融資買入，轉(zhuǎn)出證券后賣出得到最大33%現(xiàn)金【利用維保比例大于300%可提現(xiàn)或股】

6.維保比例。維保比例=總資產(chǎn)/負(fù)債，大于300%可轉(zhuǎn)出部分股票或資金，低于130%需要減倉或者增加擔(dān)保品

7打新額度增厚。自有資金買入底倉票，再融資買入，倍增新股申購額度

8打新底倉套保：自有資金買入底倉證券，融券賣出同代碼證券，避免波動損益

9.T+0交易。通過融資買入/融券賣出實(shí)現(xiàn)當(dāng)日同代碼買賣價(jià)差價(jià)

10..

六，費(fèi)率利率注意事項(xiàng)：1.問清楚利率是多少，是不是永久利率，比如：5%

2.問清楚費(fèi)率，是不是永久費(fèi)率，比如：是不是信用戶和普通戶都是比如萬一的費(fèi)率

3.辦理?xiàng)l件，一定要求講清楚細(xì)節(jié)，每個(gè)人情況不同，甚至辦理選擇線上和線下效率不同

4.辦理方式能線上就線上。線下跑幾趟營業(yè)部，很多人沒那么多隨時(shí)富裕的時(shí)間和精力

5.問清楚融資融券利率結(jié)算方式：最佳的方式是展期時(shí)才結(jié)算利息，這樣最劃算。比較不劃算的是：每月固定時(shí)間收取利息