如何用1萬塊錢賺到100萬？

假設你手里有1萬塊錢可以投資，投資什么可以讓你最快賺到100萬呢？

答案是股票。

沃頓商學院的西格爾教授通過大量的數據分析了美國兩百多年來的股票、債券、美元、黃金的收益率走勢（剔除了通貨膨脹的影響），畫出了下面這張非常經典的圖，股票的投資收益一騎絕塵。

美國股票、債券等資產在1802-2023年的真實總收益

內容來源：《股市長線法寶》杰里米 J·西格爾

如上圖，在1802-2023年期間，剔除通脹膨脹率，投資收益率排名第一的是股票資產，年化收益率6.6%，排名第二的是債券，年化收益率3.6%，投資黃金的年化收益率只有0.7%，也許你覺得股票6.6%的投資收益率平平無奇，但是如果在1802年買了1元的股票并持有到2023年，這210年間1元會增值到704497元，而買1元的債券只會增值到1778元，黃金只從1元變成4.52元，均大幅跑輸股票資產和債券。最糟糕的就是持有美元（也就是現金），1美元現金在210年后只值0.05美元，貶值了95%。

為什么投資收益的差距會這么大呢？答案是：復利。愛因斯坦曾經說過復利是世界第八大奇跡。雖然股票的收益率6.6%和長期債權的收益率3.6%只相差3%，但是210年下來，最終積累的財富天差地別，當初買入1塊錢股票的人獲得了70.5萬倍的收益，而買入1塊錢債券的人只獲得了1778倍收益。股票的真實收益率為6.6%，這意味著購買力大約每10年可以翻一番。為什么股票收益率長期高于債券呢？

一般來說上市公司都是各行業的佼佼者，只要社會經濟持續增長，上市公司總體收益也會持續增長，而且上市公司的增長率往往要高于國家GDP增長率，所以人們常說投資股票就是投資國運，假設巴菲特出生在伊拉克，那他要有現在的成就幾乎是不可能的。

投資股票的風險比投資債券高，收益也高。投資股票就是買了公司的股份，成為了公司的合伙人，從此與公司同甘共苦，可以從公司的增長中分享到股價上升和利潤分紅的回報，也得承擔公司業績不佳的虧損。而債券投資者則與公司的盈利虧損沒有直接關系，只要公司能還的起錢，債券投資者就能獲得他應得的利息，風險低，收益自然也低。國內的情況又如何呢？A股長期能賺錢嗎？

1、27年來A股收益率顯著高于其他資產。美國資本市場歷史悠久，中國股市則比較年輕。萬得全A指數自1994年底成立以來至今平均年化收益為10.1%，27年來總共上漲約12倍。同期黃金的平均年化收益率為5.9%，中證公司債指數平均年化收益率為5.9%，國債指數平均年化收益率為3.7%。（風險提示：歷史業績不代表未來）

數據來源：wind，招商證券

課代表還統計了房價的漲幅數據，全國商品房平均售價從2000年的2170元，上漲到2023年的10139元，平均年化收益8%，同樣低于股市的平均回報。而且近年來在“房住不炒”的政策定位下，房價收益率逐步走低，難以再像2010年前那樣瘋漲了。

數據來源：國家統計局

2、那么把1萬元變成100萬需要多久呢？答案是：48年。假設A股市場可以繼續保持過去27年10.1%的平均收益率，那么，投資1萬元A股指數的48年后可以獲得100萬元。如果扣除4%的通脹影響，股市真實收益率為6.1%，48年后你的購買力可以增長18倍。（風險提示：以上數據僅為演示，目的是為了讓讀者了解復利的力量，不是收益預測！也不是推薦！，）

數據來源：招商證券，根據萬得全A指數10.1%的平均收益率，模擬測算

你可能會認為48年太長了，無法接受這種“慢反饋”。實際上，很少有人知道：巴菲特一生中99%的財富，都是他50歲之后獲得的。亞馬遜CEO貝佐斯曾經問過巴菲特：“你的投資理念非常簡單，為什么大家不直接復制你的做法呢？

巴菲特說：“因為沒有人愿意慢慢變富。”

3、20年后你手里的人民幣會縮水一半！根據wind數據統計，中國近30年的通脹率為4%。這就意味著1萬塊現金10年后只值6700塊，20年后只值4500塊。而且中國的通脹率的計算還沒包含房價，因此大家感受到的通脹率可能會更高。在利率不斷下行的大環境下，普通人想要跑贏通脹就不能把錢只存在銀行。投資是每個人的必修課，投資黃金或許可以讓你實現資產保值，但想要實現增值，投資股市或許會是更好的長期投資渠道。

炒股七虧、二平、一賺是真的嗎？

雖然前面的數據的確說明投資A股能賺錢，你還是會質疑，為什么聽到的都是大家炒股虧錢的例子，甚至有人虧的傾家蕩產。股市就是個賭場，錢都被莊家賺走了，我才不要參與呢！

其實，大多數股民虧錢，不是因為他們不夠努力，而是他們沒有科學的方法。大部分股民虧錢的原因有3個：第一，不會選股。在對股市沒有什么了解的情況下，看看熱點新聞、或者道聽途說就買入了股票，甚至連這家公司是干什么的都不清楚，以賭博的心態盲目追漲殺跌，怎么可能不虧錢呢？就算僥幸短期賺到了錢，那也只是巧合，盈虧同源，怎么賺來的錢總會在某一次投資的時候又會怎么虧回去。第二，不會擇時。即使選到了好股票，因為不會擇時而在高位接盤，在低位割肉，即使這只股票上漲了10倍，你的賬戶卻還是虧錢的，這也是因為沒有關于股票買賣擇時的科學方法。第三，不切實際的預期收益率。要知道巴菲特的平均年化收益率只有20%，而普通散戶常常幻想自己可以每年翻倍，不屑于購買投資于充分分散的股票指數基金和表現穩定的績優股，反而去買入一些高風險的熱門股票，反而虧得底褲都不剩。正因如此，只要掌握一些非常基本的股票投資原理，管理好自己的預期，成為股市中賺錢的10%并不是難事。

投資是認知的變現。招商證券傾力打造了“A股訓練營”欄目，手把手教大家搭建自己的股票投資體系。幫助大家學習股票投資基本功，教大家何選股、擇時，如何規避常見的投資誤區，還廣泛搜羅巴菲特等投資大師的實戰經驗等等。

彼得·林奇說過學習投資股票并不需要高深的知識，只要有小學的數學水平就可以了，散戶也可以在生活中發現10倍股。退一萬步來說，即使你什么個股研究都不學，也沒有關系，你可以投資指數基金，把A股市場上的一攬子股票一起買了，一樣可以帶來超越其他資產的長期回報。

希望和你一起，慢慢變富。

作者：招商證券互聯網金融部周語婷（S1090619090004）