央廣網(wǎng)北京3月20日消息（記者張子雨 王吉星）據(jù)中央廣播電視總臺(tái)經(jīng)濟(jì)之聲《視聽大會(huì)》報(bào)道，A股市場(chǎng)上的銀行股被不少投資者視為高安全性的投資標(biāo)的，分析銀行股投資價(jià)值時(shí)，可優(yōu)先使用PB估值法，也就是市凈率法，但關(guān)注流動(dòng)性才能讓投資者優(yōu)中選優(yōu)。經(jīng)濟(jì)之聲財(cái)經(jīng)編輯子雨對(duì)話投資人程郡。

流動(dòng)性是銀行重要的核心指標(biāo)之一

流動(dòng)性比率（流動(dòng)性資產(chǎn)÷流動(dòng)性負(fù)債×100%）是衡量銀行短期償債能力的通用比例，反映銀行短期債務(wù)人的求償權(quán)受銀行流動(dòng)資產(chǎn)保障的程度。商業(yè)銀行流動(dòng)性監(jiān)管要求流動(dòng)性比率不得低于25%，但對(duì)于投資者而言，該項(xiàng)指標(biāo)沒有可參考的優(yōu)秀線標(biāo)準(zhǔn)。程郡建議，投資者可以從銀行現(xiàn)金占比的角度進(jìn)行分析，通常現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物占存款的5%～15%比較合理。

存貸比是貸款總額和存款總額的比值，同樣是監(jiān)管部門進(jìn)行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的一項(xiàng)重要指標(biāo)，為防止銀行過度擴(kuò)張，目前規(guī)定商業(yè)銀行最高的存貸比為75%。存貸比只是銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)簡(jiǎn)單的指標(biāo)，在投資過程當(dāng)中，投資者還應(yīng)該關(guān)注銀行企業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)息差、不良貸款率和撥備覆蓋率等綜合指標(biāo)來進(jìn)行評(píng)判。

估值高低是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)

銀行資產(chǎn)和負(fù)債的主要項(xiàng)目都是以市值來計(jì)價(jià)的，分析銀行股投資價(jià)值時(shí)，可優(yōu)先使用市凈率法估值法（ PB估值法），市凈率是從公司資產(chǎn)價(jià)值的角度去估計(jì)公司股票價(jià)格的基礎(chǔ)。銀行的主要資產(chǎn)和負(fù)債大多是流動(dòng)性高、變現(xiàn)能力強(qiáng)的項(xiàng)目，所以用 PB估值法分析更合適。但估值的高低是一個(gè)相對(duì)指標(biāo)，投資者不能僅僅因?yàn)殂y行股整體估值低就大膽買入，也不能因?yàn)楣乐灯叨鴴仐壱恢碧幱谏仙厔?shì)的標(biāo)的，應(yīng)該保持理性兼顧行業(yè)其他因素，客觀對(duì)待估值的指標(biāo)。

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