隨著房地產企業信用風險上升，地產類信托貸款風險也在加劇。由于信托產品認購資金多來源于銀行理財資金，存量資管信托計劃投資風險事件頻發，使得銀行客戶投資地產類信托產品的兌付問題備受關注。

銀行業務人士透露，此前受集中度監管及銀行內部合規操作等影響，不少銀行通過認購信托等資管產品的債權投資，為合作的房企客戶提供融資支持；隨著近兩年大中型房企風險上升，一些銀行在房地產領域債權投資資產的風險也在上升。

信托放貸10億元逾期

中國裁判文書網近日披露的一份判決書顯示，2023年泰禾集團股份有限公司擬收購北京科技園建設（集團）23.32%的股權，某銀行因內部合規要求，通過信托計劃的方式向其發放貸款10.4億元。根據借款合同，該集合資金信托計劃借款期限5年。

為起到擔保的作用，保障作為優先級委托人的銀行能夠優先退出、符合銀行的形式合規要求，北京泰禾作為泰禾股份的孫公司，被要求作為信托計劃劣后級委托人，認購信托單位7.09億份。

2023年7月，泰禾股份因未支付季度利息被信托公司申請訴前財產保全，其所持北京科技園建設（集團）26.43%的股權被法院凍結，凍結期限為三年。

某股份制銀行對公業務人士向《中國經營報》記者表示，這類信托計劃實際上是銀行通過信托渠道向企業發放的貸款，屬于表外業務。有些企業因自身資質不足或融資項目不符合監管要求，很難從銀行申請到貸款，便借助信托渠道成立信托計劃的結構性融資產品，將其賣給銀行。“銀行一般作為優先級投資人認購信托份額，融資企業還要出資作為劣后級投資人認購一定份額以做擔保，否則風險太高銀行是很難通過認購審批的。”

上述對公業務人士指出，這類表外融資的成本較高，一些在銀行較難拿到貸款的企業才會選擇信托貸款，尤其房地產類企業受政策及市場環境影響通過銀行融資很難，前幾年不少銀行投向房企的信托貸款做的很多。“最近信托融資類貸款受限很嚴重，規模肯定會大幅下降的，現在很多做成的是房地產股權性質。”

問題頻發

上述對公業務人士透露，前幾年銀行在資管信托計劃的債權投資方面做的較多，其中投向地產類企業的信托貸款占比較大。2023年以來房地產領域企業風險上升，這類信托貸款也頻頻出現問題，尤其去年疫情以來，很多大型房企甚至上市房企都出現債務危機，導致存量的信托貸款風險大幅增加。

中國裁判文書網信息顯示，僅2023年7月以來披露的銀行信托渠道貸款的訴訟判決書就有十余份，多為2023年成立的資金信托計劃項目，因融資方違約被債權人訴訟追償，其中地產類信托占多數。

某城商銀行資管業務人士告訴記者，因為很多信托計劃理財產品，銀行都是通過其理財資金購買的，多數會被打包成理財產品賣給私行客戶，有些銀行也會自己代銷，通過其私行業務銷售給私行客戶。“打破剛兌后，一些地產信托產品不能兌付，最終是投資人承擔風險。”

某股份制銀行私行業務人士透露：“前兩年推薦了不少信托產品給私行客戶，大部分都是底層資產為地產類的信托產品。去年開始越來越多大中型房企公司曝出信用風險，今年以來甚至一些上市房企也出現貸款逾期，導致很多存量的地產信托產品逾期風險大幅上升。”

風險上升的同時，銀行信托渠道貸款等表外融資業務壓降壓力也在加劇。

在今年2月召開的信托監管會議上，監管明確要求2023年將繼續開展“兩壓一降”，主要內容包括，融資類信托規模再降1萬億元，違規金融同業通道清零，風險處置3000億元以上。

2023年7月在國務院新聞辦舉行的2023年上半年銀行業保險業運行發展情況新聞發布會上，銀保監會統計信息與風險監測部負責人劉忠瑞表示，重點領域風險有效防控，影子銀行風險持續壓降，委托貸款、信托貸款較年初減少8000多億元。

聯合資信近日發文指出，隨著融資類信托政策收緊，相關非標產品發行規模下降（尤其是房地產信托），多家民營房地產企業陸續發生了信用風險事件。針對上述情況，2023年9月下旬以來，多家信托機構收到監管層通知，要求排查所有存續房地產項目的債務情況；11月中旬，多家信托公司再度收到監管部門的壓降通知，要求信托公司嚴格執行年初制定的融資類信托業務壓降20%的計劃，不得“假投資、實融資”，存續通道業務年底前必須做到“應清盡清、能清盡清”。

一位信托公司業務人士表示，2023年是資管新規過渡期整改期限的最后一年，監管壓降要求越來越嚴，加之近來信托風險事件頻發，信托通道的業務壓降壓力最大，一直在積極與銀行溝通協調，盡量爭取在年底前完成。

上述銀行對公業務人士透露，資管新規實施后，銀行這類信托通道業務基本沒有做了，主要是化解存量，不過由于整體信用風險上升，逾期問題頻發，這類非標不良債權處置壓力仍然較大，今年計提規模增幅較大，其中很大一部分是針對非標不良債權的。