在期權(quán)的操作中我們會遇到一個問題，即行權(quán)價的問題。那么行權(quán)價是什么東西呢？它對于我們的操作有什么影響？行權(quán)價格也叫履約價格。是權(quán)證發(fā)行人在權(quán)證發(fā)行前約定的權(quán)證到期時可以換成標(biāo)的證券或得到現(xiàn)金的價格。那么什么是行權(quán)價格？期權(quán)行權(quán)到底是什么？

什么是行權(quán)價格？

行權(quán)價格(strike price)是指由期權(quán)合約規(guī)定的，期權(quán)買方有權(quán)在合約有效期限買入或者賣出標(biāo)的資產(chǎn)的特定價格。另外，對于滬深300指數(shù)期權(quán)而言，期權(quán)的行權(quán)價是由交易所規(guī)定好的，每一個期權(quán)合約都有各自的行權(quán)價，并且在期權(quán)到期之前是固定不變的。

期權(quán)行權(quán)到底是什么？

期權(quán)行權(quán)的意思是將持有的頭寸兌換成現(xiàn)金或者現(xiàn)貨，比如股指期權(quán)到了行權(quán)日申請交割兌換的是現(xiàn)金，50ETF期權(quán)到了行權(quán)日申請交割兌換的50ETF現(xiàn)貨。借鑒國外期權(quán)的市場經(jīng)驗，期權(quán)行權(quán)的比例并不是太高，大多數(shù)期權(quán)合約或者到期作廢，或者被提前平倉。這是由于除非投資者想馬上擁有特定價位的標(biāo)的期貨頭寸，否則提前平倉是優(yōu)于行權(quán)的。

期權(quán)如何行權(quán)？

根據(jù)過往股指行權(quán)日走勢來看，股指期貨或期權(quán)的行權(quán)日一般對股市的影響不大，反之股市的漲跌對股指交割有一定的影響，如果大盤在行權(quán)日大漲，那么相應(yīng)的合約也會大漲。行權(quán)日，當(dāng)日多次申報行權(quán)的，按照累計有效申報數(shù)量行權(quán)；當(dāng)日買入的期權(quán)合約，當(dāng)日可以行權(quán)；當(dāng)日行權(quán)申報指令，當(dāng)日有效，當(dāng)日可以撤銷。